一、第48周，生豬價(jià)格回暖上行，豬肉價(jià)格降幅收窄

第48周（11月25日-12月1日），生豬價(jià)格回暖上行，豬肉價(jià)格降幅收窄，仔豬價(jià)格震蕩走高。據(jù)全省26個(gè)畜禽生產(chǎn)定點(diǎn)監(jiān)測(cè)縣監(jiān)測(cè)，第48周全省肥豬出欄均價(jià)為16.69元/公斤，同比升高18.62%，環(huán)比回升1.21%。豬肉價(jià)格弱勢(shì)走低，降幅收窄。本周豬肉均價(jià)為28.63元/公斤，同比升高17.10%，環(huán)比降低0.49%。

仔豬價(jià)格小幅回升。本周，山東省仔豬銷售均價(jià)為32.06元/公斤，同比升高66.81%，環(huán)比升高0.25%。隨著仔豬價(jià)格跌至成本線之下，加之育肥成本走低，育肥收益預(yù)期增加（按目前仔豬價(jià)格及育肥成本推算，未來(lái)仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖頭均盈利約為160元），仔豬價(jià)格預(yù)期性小幅抬升。

本周肥豬價(jià)格回暖上行，豬糧比價(jià)小幅走高。本周山東省豬糧比價(jià)為7.55:1，同比升高46.60%，環(huán)比升高1.21%。由于飼料原料成本不斷下跌和生產(chǎn)效率提升，生豬養(yǎng)殖成本下降，目前行業(yè)內(nèi)生豬養(yǎng)殖平均成本在15元/公斤左右（其中成本管理較好的養(yǎng)殖企業(yè)成本降至13.5-14.8元／公斤），生豬養(yǎng)殖處于盈利期。據(jù)監(jiān)測(cè)，11月份山東省規(guī)模豬場(chǎng)平均盈利318.24元/頭，連續(xù)8個(gè)月處于盈利區(qū)間。第48周自繁自養(yǎng)頭均利潤(rùn)約225元/頭，外購(gòu)仔豬頭均利潤(rùn)45元/頭。

本周，隨著氣溫下降，腌臘及肥豬需求上升，肥豬出欄價(jià)格回暖向好，但是下游需求跟進(jìn)不及預(yù)期，供大于求壓制肥豬價(jià)格上升空間。供給端，生豬產(chǎn)能不斷提升，且11月規(guī)模豬企出欄計(jì)劃增加，生豬市場(chǎng)供應(yīng)充足；再則前一階段豬價(jià)連連走弱，市場(chǎng)對(duì)后市看漲心態(tài)轉(zhuǎn)弱，養(yǎng)殖端出欄積極性提升，據(jù)監(jiān)測(cè)，山東省11月份規(guī)模豬場(chǎng)生豬出欄量環(huán)比增加3.86%，生豬市場(chǎng)供應(yīng)量增加。消費(fèi)端，雖然11月下旬天氣轉(zhuǎn)涼，腌臘零星啟動(dòng)，但目前腌臘品制作量只有去年同期的60%左右，不及去年同期水平。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周山東省26家豬肉市場(chǎng)交易量略有回升，同比升高18.93%，環(huán)比回升0.44%。整體來(lái)看，生豬供應(yīng)增量大于需求增量，生豬價(jià)格小幅回升。

后市，短期看，豬價(jià)仍有回落的壓力。步入12月，規(guī)模豬企為完成年度出欄計(jì)劃，或增量出欄，市場(chǎng)供應(yīng)依舊充足。據(jù)監(jiān)測(cè)，山東省規(guī)模豬場(chǎng)11月份能繁母豬存欄量環(huán)比增加0.59%，連續(xù)6個(gè)月環(huán)比增加；生豬存欄環(huán)比增加1.02%，其中5月齡以上商品肥豬存欄環(huán)比增加1.90%。同時(shí)下游需求跟漲不及預(yù)期，雖有腌臘需求但不足以抵消供應(yīng)增量，預(yù)計(jì)12月初豬價(jià)偏弱運(yùn)行。

長(zhǎng)期看，隨著氣溫下降，南方腌臘陸續(xù)開(kāi)啟，消費(fèi)端對(duì)市場(chǎng)支撐力度轉(zhuǎn)強(qiáng)，帶動(dòng)豬價(jià)小幅上漲。一般來(lái)說(shuō)，腌臘灌腸最合適的溫度為0℃-10℃ 左右，四川腌臘季一般在11月下旬-12月，云貴、兩湖等地因消費(fèi)習(xí)慣原因，一般要到冬至前后才會(huì)開(kāi)展。隨著天氣降溫明顯，且明年春節(jié)較早，腌臘消費(fèi)促使生豬消費(fèi)有一定好轉(zhuǎn)，屠宰量頂峰將在冬至前后。預(yù)計(jì)天氣轉(zhuǎn)冷后冬季腌臘等消費(fèi)需求有所加快，同時(shí)肥豬價(jià)格優(yōu)勢(shì)或支撐壓欄和二育補(bǔ)欄，對(duì)后續(xù)商品豬出欄均價(jià)形成向上支撐。在冬季需求回升和節(jié)慶臨近情況下，春節(jié)前商品豬出欄均價(jià)有望維持強(qiáng)勢(shì)。

綜合來(lái)看，生豬市場(chǎng)供過(guò)于求的市場(chǎng)格局尚未改變，豬價(jià)漲勢(shì)仍有一定限制。春節(jié)前市場(chǎng)從單純關(guān)注供給端變化轉(zhuǎn)為關(guān)注12月供需增幅的相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系，12月面臨著規(guī)?；瘓F(tuán)企業(yè)為完成年度目標(biāo)而沖量，供需進(jìn)入雙旺周期。因此考慮到產(chǎn)銷“對(duì)沖”的形成，養(yǎng)殖場(chǎng)戶要理性預(yù)期腌臘對(duì)于整體消費(fèi)的提振力度，不可過(guò)度依賴需求端，而過(guò)度壓欄。建議供給端繼續(xù)關(guān)注集團(tuán)場(chǎng)出欄節(jié)奏、肥標(biāo)價(jià)差、出欄體重、冬季疫病等，消費(fèi)端關(guān)注腌臘消費(fèi)力度和元旦前后備貨力度。

二、第48周，雞蛋價(jià)格提振向好

第48周，山東省雞蛋價(jià)格提振向好，小幅上行。本周，山東省雞蛋銷售平均價(jià)格為9.50元/公斤，同比降低6.59%；環(huán)比回升0.11%。就全省監(jiān)測(cè)的26個(gè)價(jià)格縣來(lái)看，本周山東省最高價(jià)在蘭山區(qū)，為10.80元/公斤；最低價(jià)出現(xiàn)在鄆城縣，為8.40元/公斤。當(dāng)前蛋雞養(yǎng)殖的完全成本約為7.2元/公斤左右，本周蛋料比為3.41:1，環(huán)比升高0.11%，蛋雞養(yǎng)殖處于盈利區(qū)間，按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)蛋雞養(yǎng)殖每只盈利約為46元。

蛋雛雞價(jià)格繼續(xù)小幅走強(qiáng)。第48周為3.81元/只，同比升高25.33%，環(huán)比升高1.33%。由于當(dāng)前飼料成本較低，養(yǎng)殖利潤(rùn)維持較高水平，在養(yǎng)殖利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，補(bǔ)欄數(shù)量趨增。據(jù)了解，目前蛋種雞場(chǎng)出苗計(jì)劃已經(jīng)預(yù)定到明年下半年。

本周雞蛋價(jià)格提振向好。時(shí)值11月末，受連續(xù)3周蛋價(jià)走低影響，11月下旬以來(lái)老母雞出欄量逐漸增加，中大碼蛋供應(yīng)壓力下降，產(chǎn)區(qū)雞蛋貨源供應(yīng)量稍減，據(jù)對(duì)山東省301家規(guī)模蛋雞養(yǎng)殖場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，11月份雞蛋產(chǎn)量同比增加4.70%，環(huán)比減少2.48%；11月份淘汰產(chǎn)蛋雞平均日齡為547.4天，環(huán)比降低2.70%。且上周蛋價(jià)跌至階段性低位后，下游采購(gòu)低價(jià)雞蛋積極性略有提升，終端市場(chǎng)走貨好轉(zhuǎn)，蛋價(jià)觸底反彈。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周山東省17個(gè)監(jiān)測(cè)縣的雞蛋市場(chǎng)交易量同比升高3.08%，環(huán)比回升0.11%。

后市看，12月份雞蛋供求存在季節(jié)性、周期性緊平衡，預(yù)計(jì)山東省蛋價(jià)或先穩(wěn)后漲，加之飼料或維持低位，養(yǎng)殖盈利有望持續(xù)向好。供給側(cè)，據(jù)監(jiān)測(cè)，山東省12月份產(chǎn)蛋雞存欄環(huán)比略增0.07%，后備雞存欄環(huán)比減少2.94%，短期雞蛋供應(yīng)量或略有增多。需求側(cè)，12月中上旬是傳統(tǒng)的需求淡季，雞蛋銷量或維持低位，中后期受元旦及春節(jié)需求影響，食品企業(yè)開(kāi)工積極性提升，部分鮮雞蛋銷量或增多，當(dāng)下游開(kāi)始進(jìn)行元旦備貨時(shí)，預(yù)計(jì)需求增加將再次對(duì)蛋價(jià)形成支撐。

綜合來(lái)看，12月份雞蛋供應(yīng)量或小幅增加，需求量或先穩(wěn)后增，需求端或拉動(dòng)雞蛋價(jià)格上漲，但需注意隨著天氣轉(zhuǎn)冷后部分產(chǎn)蛋雞因疾病多發(fā)而導(dǎo)致產(chǎn)蛋率下降造成的產(chǎn)能損失。春節(jié)后市場(chǎng)需求再度轉(zhuǎn)弱，蛋價(jià)將承壓下行，蛋價(jià)或呈現(xiàn)漲跌震蕩走勢(shì)。

三、第48周，雞肉價(jià)格小幅探底，雛雞價(jià)格高位向上

第48周，受消費(fèi)相對(duì)疲軟影響，雞肉價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下行，小幅探底。本周，雞肉市場(chǎng)銷售均價(jià)為18.18元/公斤，同比降低1.20%，環(huán)比降低0.66%。當(dāng)前市場(chǎng)需求面預(yù)期偏弱，市場(chǎng)整體走貨量以家庭消費(fèi)及學(xué)校等常態(tài)化需求為主，整體需求面缺少明顯提振，白羽肉雞分割品價(jià)格底部震蕩，消費(fèi)慣性走低。作為快餐類主打產(chǎn)品，受戶外消費(fèi)走弱影響，雞肉銷量回落，價(jià)格下行。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周山東省17個(gè)監(jiān)測(cè)縣的雞肉市場(chǎng)交易量同比降低0.85%，環(huán)比回落1.00%；同時(shí)，屠企出貨量減少，庫(kù)存持續(xù)增加，較高的企業(yè)庫(kù)存也對(duì)雞肉價(jià)格繼續(xù)形成壓制。據(jù)監(jiān)測(cè)，17家禽類屠宰企業(yè)庫(kù)存環(huán)比增加3.2%。供強(qiáng)需弱，雞肉價(jià)格回落，弱勢(shì)走低。

肉雛雞價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，高位向上。本周，山東省肉雛雞均價(jià)為3.96元/羽，同比升高73.68%，環(huán)比回升0.76%。其中蓬萊市、招遠(yuǎn)市、青州市、安丘市、郯城縣和無(wú)棣縣達(dá)到本周最高價(jià)，為5.20元/羽；最低區(qū)域價(jià)格在莘縣，為0.95元/羽。10月以來(lái)，肉雛雞報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，持續(xù)超預(yù)期，主要因?yàn)?span lang="EN-US">2022年及2023年海外引種數(shù)量較少，在強(qiáng)制換羽、延遲淘汰等操作下，當(dāng)前祖代種雞性能欠佳，雞苗短缺，種雞企業(yè)排苗計(jì)劃順暢，雞苗報(bào)價(jià)維持高位。后市，隨著年前最后一批雞的補(bǔ)欄高峰結(jié)束（當(dāng)前補(bǔ)欄雛雞出欄對(duì)應(yīng)出欄時(shí)間為2025年1月上中旬），整體需求趨弱，尤其是中小散戶補(bǔ)欄熱情明顯衰退，種雞企業(yè)排苗計(jì)劃緊張程度將有所緩解；此外，12月中旬左右種雞孵化企業(yè)進(jìn)入停孵期，臨近停孵期，部分小型種雞企業(yè)出苗已經(jīng)開(kāi)始趨少，供需逐漸趨向兩淡，實(shí)際成交議價(jià)行為將有所強(qiáng)化。但春節(jié)前后排產(chǎn)計(jì)劃已定，預(yù)計(jì)短期苗價(jià)或?qū)⒕S持強(qiáng)勢(shì)。同時(shí)，今年以來(lái)飼料成本的顯著下降也推動(dòng)肉雞養(yǎng)殖成本下降，成本控制好的企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格下仍有望獲得較好盈利。因此，供給端肉雛雞緊缺延續(xù)，規(guī)模場(chǎng)排苗計(jì)劃順暢，肉雛雞價(jià)格或延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)。

后市，隨著氣溫下降或?qū)?dòng)肉類消費(fèi)需求提升，加之宏觀政策調(diào)整影響，預(yù)計(jì)12月居民需求端有望逐步回暖。11月27-28日，全國(guó)市場(chǎng)運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來(lái)，扎實(shí)推進(jìn)消費(fèi)品以舊換新，辦好促消費(fèi)活動(dòng)，擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，培育新型消費(fèi)，創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，持續(xù)釋放消費(fèi)潛力。促消費(fèi)行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)。此外，隨著年度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等重要會(huì)議漸行漸近，更多增量的方向性指引和工作安排有望推出，整體消費(fèi)預(yù)期有望抬升。白羽肉雞需求端以團(tuán)膳為主，餐飲消費(fèi)回暖帶動(dòng)禽類產(chǎn)品消費(fèi)提升和高端產(chǎn)品占比提高，雞肉產(chǎn)品價(jià)格或保持小幅震蕩上行態(tài)勢(shì)。同時(shí)，今年以來(lái)，玉米、豆粕等飼料原材料成本下降，企業(yè)效率持續(xù)提升，帶動(dòng)肉雞出欄成本回落，有望共同驅(qū)動(dòng)肉雞的養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工業(yè)務(wù)的盈利改善，行情向好。

四、第48周，牛羊肉穩(wěn)中有升，活?；钛騼r(jià)格震蕩下行

第48周，牛羊肉價(jià)格穩(wěn)中有升，牛肉價(jià)格企穩(wěn)，羊肉價(jià)格小幅回升。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周山東省牛肉市場(chǎng)交易量同比升高5.13%，環(huán)比升高0.45%；羊肉市場(chǎng)交易量同比升高1.05%，環(huán)比升高0.23%。第48周，山東省牛肉均價(jià)為57.15元/公斤，同比降低23.70%，環(huán)比持平；羊肉均價(jià)72.61元/公斤，同比降低8.67%，環(huán)比升高0.17%。后市來(lái)看，隨著進(jìn)口回落、國(guó)際肉價(jià)持續(xù)走高，氣溫走低帶動(dòng)火鍋消費(fèi)好轉(zhuǎn)、餐飲需求改善，牛羊肉消費(fèi)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性好轉(zhuǎn)，消費(fèi)有望迎來(lái)年度旺季，行情趨勢(shì)向好。

從活?；钛蚴袌?chǎng)來(lái)看，活牛價(jià)格小幅回落。第48周，全省活牛出欄均價(jià)23.60元/公斤，同比降低21.75%，環(huán)比回落0.34%；其中最低價(jià)為21.00元/公斤，最高價(jià)為26.30元/公斤。按肉牛養(yǎng)殖23-26元/公斤的盈虧平衡區(qū)間來(lái)測(cè)算——所監(jiān)測(cè)的26個(gè)縣當(dāng)中有1個(gè)縣的活牛均價(jià)位于26元/公斤及其以上，有6個(gè)縣的活牛均價(jià)位于23元/公斤以下（與上周相比持平）——大部分地區(qū)肉牛價(jià)格在盈虧平衡區(qū)間震蕩，產(chǎn)業(yè)發(fā)展壓力持續(xù)。

活羊價(jià)格弱勢(shì)下行，養(yǎng)殖收益收窄。第48周，全省活羊平均出欄價(jià)格為26.86元/公斤，同比降低11.21%，環(huán)比降低0.15%。據(jù)監(jiān)測(cè)，本周山東省羊糧比價(jià)為12.15:1，環(huán)比降低0.15%，其中綿羊自繁自育每只盈利約105元，集中育肥每只盈利約55元；山羊自繁自育每只盈利約110元，集中育肥每只盈利約90元。

后市來(lái)看，隨著氣溫走低，牛羊肉消費(fèi)需求再度回暖。尤其是國(guó)際上牛肉價(jià)格持續(xù)走高，有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)牛肉市場(chǎng)行情向好。近期全球最大牛肉生產(chǎn)商之一，巴西的JBS Friboi宣布了一項(xiàng)重大決策：計(jì)劃在12月對(duì)其旗下的11家工廠實(shí)施停產(chǎn)，且其他集團(tuán)也陸續(xù)關(guān)閉工廠，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻的成本壓力。這一決策不僅關(guān)乎著牛肉產(chǎn)業(yè)的未來(lái)走向，更可能對(duì)中國(guó)牛肉進(jìn)口格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前，巴西、墨西哥干旱，這些國(guó)家的牛肉生產(chǎn)受到了嚴(yán)重影響。中國(guó)作為全球最大的牛肉進(jìn)口國(guó)之一，也是巴西JBS牛肉最大出口市場(chǎng)、重要戰(zhàn)略市場(chǎng)，占比達(dá)到了43%。對(duì)巴西牛肉的依賴程度較高，JBS 的這一決策無(wú)疑給中國(guó)牛肉市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的不確定性。如果JBS的停產(chǎn)影響到對(duì)華出口，恰逢新年期間，中國(guó)牛肉市場(chǎng)可能會(huì)面臨一定的供應(yīng)短缺，進(jìn)而推高國(guó)內(nèi)牛肉價(jià)格。

同時(shí)，美國(guó)作為全球重要的牛肉生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，其牛肉市場(chǎng)的變化也對(duì)全球牛肉價(jià)格產(chǎn)生著重要影響。今年美國(guó)國(guó)內(nèi)牛肉產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比2023年減少約3%，達(dá)到2017年以來(lái)的最低水平，牛肉出口預(yù)計(jì)將同比下降8.3%。這一變化不僅影響了美國(guó)國(guó)內(nèi)的牛肉市場(chǎng)，也對(duì)全球牛肉市場(chǎng)產(chǎn)生了壓力。2025年全球牛肉產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降，與此同時(shí)，全球牛肉需求卻在持續(xù)上升，可能會(huì)帶動(dòng)全球牛肉價(jià)格的階段性上漲。

從國(guó)內(nèi)看，牛羊養(yǎng)殖事關(guān)守住不發(fā)生規(guī)模性返貧的底線，產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有政策托底性。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，牛羊肉消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大，仍然大有前途，疊加國(guó)家消費(fèi)刺激政策有序出臺(tái)，牛羊肉消費(fèi)或順周期加速發(fā)力，牛羊肉價(jià)格有望向好發(fā)展。如近期國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于踐行大食物觀構(gòu)建多元化食物供給體系的意見(jiàn)》指出：大力發(fā)展飼草產(chǎn)業(yè)，增加草食畜產(chǎn)品供給。發(fā)展青貯飼料，有序推進(jìn)秸稈養(yǎng)畜，實(shí)現(xiàn)“秸稈變?nèi)狻薄ＥＱ蛉庀M(fèi)需要重點(diǎn)關(guān)注三類人群消費(fèi)需求：銀發(fā)群體、下沉市場(chǎng)年輕人和中產(chǎn)階級(jí)，為牛羊肉消費(fèi)尋找新的增長(zhǎng)極，由過(guò)去消費(fèi)升級(jí)轉(zhuǎn)向全面均衡發(fā)力，進(jìn)而推動(dòng)整體行業(yè)擴(kuò)容盈利。

五、第48周，生乳價(jià)格承壓再次回落

第48周（11月25日-12月1日），生乳價(jià)格承壓再次回落。第48周山東省生乳均價(jià)為3.12元/公斤，同比降低17.02%，環(huán)比降低0.64%。在山東省監(jiān)測(cè)的26個(gè)縣中，剔除3個(gè)無(wú)效數(shù)據(jù)，有5個(gè)縣的價(jià)格大于或等于全省平均價(jià)格，有18個(gè)縣的生乳價(jià)格低于全省平均價(jià)格。其中最高價(jià)格在蓬萊市，為4.80元/公斤；最低價(jià)格出現(xiàn)在招遠(yuǎn)市和郯城縣，為2.80元/公斤，最高價(jià)與最低價(jià)差值為2.00元/公斤，差價(jià)與上周持平，低于全省平均價(jià)的縣市數(shù)量仍然過(guò)半，奶牛養(yǎng)殖基本面下行壓力持續(xù)。蓬萊市為代表的牧場(chǎng)采取自產(chǎn)自銷的一體化經(jīng)營(yíng)模式，生乳價(jià)格保持較高價(jià)位，牧場(chǎng)效益較好。

奶價(jià)承壓回落，奶牛養(yǎng)殖虧損額度走寬。本周奶糧比價(jià)為1.41:1，同比升高2.17%，環(huán)比降低0.70%。生乳價(jià)格承壓回落，主要是供需兩端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，需求回暖力度不及奶產(chǎn)量增加壓力所致。供給端，養(yǎng)殖場(chǎng)紛紛淘汰低產(chǎn)牛、降低后備牛比例，生乳產(chǎn)量仍然緩慢增長(zhǎng)。據(jù)行業(yè)監(jiān)測(cè)，截至11月份，山東省奶站生牛奶產(chǎn)量同比增加4.94%，環(huán)比增加3.21%。氣溫降低，奶牛產(chǎn)奶量開(kāi)始回升，供給壓力仍存。需求端，隨著消費(fèi)回暖，乳及乳制品需求略有增長(zhǎng)，但受制于渠道端庫(kù)存壓力，消費(fèi)仍處于清貨階段；同時(shí)，終端奶價(jià)依然偏高，對(duì)于奶類消費(fèi)擴(kuò)大仍有壓力。

受國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩、消費(fèi)需求不足影響，進(jìn)口量同比下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至10月底我國(guó)進(jìn)口乳制品212萬(wàn)噸，其中進(jìn)口奶粉70萬(wàn)噸，同比分別下降12.9%、21.2%；其中10月份進(jìn)口乳制品19萬(wàn)噸，進(jìn)口奶粉4萬(wàn)噸，同比分別下降10.2%、24.3%。

同時(shí)從恒天然乳制品拍賣價(jià)格指數(shù)來(lái)看，全球乳制品拍賣均價(jià)較上期有所回升，遠(yuǎn)高于山東省平均奶價(jià)。據(jù)GDT（全球乳制品交易網(wǎng)）12月3日完成的全球乳制品拍賣數(shù)據(jù)顯示，全部產(chǎn)品(價(jià)格指數(shù))成交均價(jià)為4193美元/噸（按當(dāng)前美元兌人民幣匯率1:7.29、乳制品折合鮮奶1:8.25，折合生乳人民幣售價(jià)為3.71元/公斤，比山東省3.12元/公斤的平均價(jià)格高出19%），較上一輪拍賣價(jià)格升高1.2%，其中本次交易全脂奶粉競(jìng)得均價(jià)3984美元/噸，較上一輪拍賣價(jià)格上漲4.1%，乳制品價(jià)格指數(shù)整體有所回升?？紤]到供應(yīng)充足、需求乏力、奶價(jià)高于國(guó)內(nèi)等因素，國(guó)際奶業(yè)對(duì)我國(guó)的沖擊將持續(xù)減弱，并將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)奶價(jià)向好發(fā)展。

后市來(lái)看，元旦春節(jié)帶動(dòng)消費(fèi)端向好，奶價(jià)存在上行動(dòng)力，市場(chǎng)對(duì)于12月份消費(fèi)回暖預(yù)期較高，期待原奶價(jià)格或?qū)⒂|底企穩(wěn)帶來(lái)的乳制品產(chǎn)業(yè)鏈新周期。但對(duì)于奶業(yè)持續(xù)發(fā)展仍需觀察經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)整體恢復(fù)情況，未來(lái)還是要從解決供需不平衡上來(lái)應(yīng)對(duì)奶價(jià)下行的問(wèn)題，如今的市場(chǎng)環(huán)境仍然存在很大的不確定性。牧場(chǎng)端需要持續(xù)調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模、優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，乳企需要加大研發(fā)力度、開(kāi)發(fā)符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)乳制品未來(lái)消費(fèi)需求溫和增長(zhǎng)的基本面沒(méi)有改變，乳制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)也正在優(yōu)化。在大健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展背景下，優(yōu)質(zhì)蛋白食品消費(fèi)需求旺盛，奶酪等市場(chǎng)正在高速增長(zhǎng)，零食奶酪品類趨于豐富，佐餐奶酪滲透率持續(xù)提升。同時(shí)，隨著大眾對(duì)于營(yíng)養(yǎng)的升級(jí)需求凸顯，低溫乳制品更新鮮營(yíng)養(yǎng)的概念被接受，把握奶業(yè)消費(fèi)新趨勢(shì)，如下沉市場(chǎng)中年輕人在消費(fèi)理性大背景下追求性價(jià)比，中產(chǎn)階級(jí)回歸理性消費(fèi)，以及銀發(fā)經(jīng)濟(jì)崛起，讓消費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)也更為多元，奶業(yè)發(fā)展空間更大。

六、第48周，玉米價(jià)格持續(xù)企穩(wěn)，豆粕價(jià)格弱勢(shì)走低

第48周，飼料糧價(jià)格震蕩，玉米價(jià)格企穩(wěn)，豆粕價(jià)格弱勢(shì)走低，小麥麩價(jià)格回暖向好。本周，山東省玉米均價(jià)為2.21元/公斤，同比降低19.05%，環(huán)比持平；豆粕價(jià)格弱勢(shì)走低，為3.15元/公斤，同比降低26.06%，環(huán)比降低0.94%；小麥麩價(jià)格略有升高，為1.70元/公斤，同比降低20.56%，環(huán)比升高1.19%。

第48周，生豬配合料價(jià)格小幅回落，肉雞、蛋雞配合料價(jià)格企穩(wěn)。本周育肥豬配合飼料價(jià)格為3.24元/公斤，同比降低13.14%，環(huán)比降低0.31%；肉雞配合料價(jià)格為3.60元/公斤，同比降低12.41%，環(huán)比持平；蛋雞配合料價(jià)格為2.79元/公斤，同比降低17.46%，環(huán)比持平。